B.I.G. Expert - akcie: Další akcie na pražské burze

Na pražský trh míří další developerská společnost - VGN. Společnost provede duální listing na pražské burze a na Euronextu. Bude zajímavé sledovat, jak se budou akcie vyvíjet s ohledem na poněkud rozpačité obchodování s akciemi předešlého IPO AAA Auto.

Názory expertů na budoucí vývoj vybraných akcií na českém kapitálovém trhu v horizontu jednoho měsíce a půl roku v týdnu od 29. 10. 2007.

Odhad pro období od 29. 10. 2007 do 26. 11. 2007 (1 měsíc)
Název Atraktivita Cena (pondělí) Rozhodně koupit Koupit Žádná akce Prodat Rozhodně prodat
TELEFÓNICA O2 C.R. 50 562,2 1 4 1 0 0
ORCO 42 2957 0 5 1 0 0
ECM 33 1593 0 5 0 1 0
ERSTE BANK 33 1539 0 4 2 0 0
PEGAS NONWOVENS 17 768,5 1 1 3 1 0
CETV  –8 2161 0 2 2 1 1
UNIPETROL  –8 331,5 0 1 3 2 0
KOMERČNÍ BANKA  –8 4294 0 1 3 2 0
ČEZ  –33 1384 0 0 2 4 0
ZENTIVA  –67 1176 0 0 0 4 2
Odhad pro období od 29. 10. 2007 do 28. 4. 2008 (6 měsíců)
Název Atraktivita Cena (pondělí) Rozhodně koupit Koupit Žádná akce Prodat Rozhodně prodat
TELEFÓNICA O2 C.R. 58 562,2 1 5 0 0 0
PEGAS NONWOVENS 58 768,5 2 3 1 0 0
ORCO 50 2957 1 4 1 0 0
ECM 50 1593 1 4 1 0 0
ERSTE BANK 42 1539 0 5 1 0 0
UNIPETROL 33 331,5 0 4 2 0 0
ČEZ 0 1384 0 2 2 2 0
CETV  –8 2161 0 1 3 2 0
ZENTIVA  –8 1176 0 1 3 2 0
KOMERČNÍ BANKA  –25 4294 0 0 3 3 0

NÁZOR EXPERTA: Jan Vyhnálek, RSJ Invest

Po snížení úrokových sazeb o 50 bazických bodů v září ve Spojených státech a následném komentáři členů Fedu bylo další snížení sazeb nepravděpodobné. Pozitivní sentiment po snížení sazeb vystřídaly obavy o vliv problémů na trhu s nemovitostmi na celou ekonomiku. Některé výzkumy naznačovaly, že spotřebitelé budou poklesem cen nemovitostí znepokojeni a sníží své výdaje. Stejně tak, že firmy sníží výdaje na investice a sníží stavy zaměstnanců. Dalším negativem pro trhy byly trhy samotné. Jejich zvýšená volatilita může také spotřebitele odradit od spotřeby, protože se obávají o ztenčení úspor vlivem ztrát na finančních trzích.

Pravděpodobně všechny tyto informace spolu s příznivými daty o inflaci hrály stěžejní roli při středečním halloweenském rozhodovaní o sazbách. Obavy o možné zpomalení americké ekonomiky přinutily Fed snížit sazby o dalších 25 bazických bodů. Očekávání obchodníků z posledních několika dní tak byla naplněna. Další snižování je ale už méně pravděpodobné. Fed vyjádřil své obavy o růst cenové hladiny především kvůli cenám potravin a ropy. Ta při středečním obchodování dosáhla rekordních 96 USD/barel.

Sentiment na amerických trzích se přenášel i do obchodování na evropských trzích. Obchodování na pražské burze se vyvíjelo v podobném duchu. Po krátké odmlce začal ČEZ opět nakupovat své akcie, jejichž cena dobývá rekordních hodnot. Společnosti ze SPADu začaly oznamovat svoje hospodářské výsledky za třetí čtvrtletí 2007. Minulý čtvrtek to byla Telefónica O2. Výsledky naplnily očekávání a cena akcií začala opět růst. Podobně, alespoň co se týká výsledků, na tom byla Erste Bank. Její akcie jsou však pod tlakem, který je možné vidět v celém bankovním sektoru po problémech na kreditním trhu.

Překvapením byl další Profit Warning (připomínám, že jde o druhý v řadě) od farmaceutické společnosti Zentiva. Společnost naznačila přetrvávající problémy v rumunské části společnosti. Problémy budou pravděpodobně také s novou akvizicí v Turecku. Přestože existují pozitivní dlouhodobé výhledy na růst společnosti dané právě akvizicemi, je více než pravděpodobné, že akcie společnosti upadnou na nějaký čas v nepřízeň investorů.

Na pražský trh míří další developerská společnost – VGN. Společnost provede duální listing na pražské burze a na Euronextu. Bude zajímavé sledovat, jak se budou akcie vyvíjet s ohledem na poněkud rozpačité obchodování s akciemi předešlého IPO AAA Auto.

Je otázkou, jak budou čeští investoři věřit dalšímu vývoji českého trhu. Podle neoficiálních informací byla emise AAA přeupsaná pouze dvakrát. Naproti tomu emise bulharské konstrukční společnosti Trace Group Holding, jejíž IPO proces byl ukončen minulý pátek, byla přeupsaná 1480×. Na tomto trhu se plánují další emise a bude zajímavé sledovat, jestli apetit investorů na tomto trhu přetrvá.

Pozitivní sentiment ovládá v poslední době i polský a ukrajinský trh. V obou zemích proběhly volby s výsledkem, který trhy chápou jako velmi pozitivní.

Naproti tomu v Rusku nás teprve volby čekají, v prosinci parlamentní a v březnu prezidentské. Neočekává se žádná významná změna ve směřování země. Pro nejlevnější trh (měřeno P/E) v zemích střední a východní Evropy to spolu s novými příležitostmi znamená další růst.

Hodnocení v tomto týdnu provedli:

  • Ivan Kolovecký – A&CE Global Finance
  • Tomáš Matuška – BH Securities
  • Jan Procházka – CYRRUS
  • Pavel Hadroušek – Fio, burzovní společnost
  • Dušan Jalový – HVB Bank Czech Republic
  • Jan Vyhnálek – RSJ Invest

Statistika se každý týden zabývá deseti tituly náhodně vybranými z  nejlikvidnějších titulů obchodovaných na Burze cenných papírů Praha. Tabulky obsahují souhrn odhadů expertů uvedených v seznamu. Sloupec „Cena“ uvádí pondělní kurz vybraných titulů, ze kterého při svých odhadech experti vycházeli. S touto hodnotou budou odhady expertů po uplynutí období jednoho či šesti měsíců porovnávány pro vyhodnocení úspěšnosti.
Sloupec „Atraktivita“ uvádí vážený průměr počtu jednotlivých názorů a může nabývat hodnoty od –100 do +100. Počet názorů „Prodat“, „Koupit“ atd. je publikován v dalších sloupcích

Pozn.: Hodnocení mají formu nezávazných názorů, zda určitý cenný papír by bylo vhodné koupit, či prodat s ohledem na předpokládaný vývoj v příštím jednom měsíci a půl roce. Skutečnost se však může velmi podstatně lišit od odhadu expertů. Experti ani B.I.G. nepřebírají žádnou zodpovědnost za tyto odlišnosti.

1 názor Vstoupit do diskuse
poslední názor přidán 2. 11. 2007 9:00