B.I.G. Expert - akcie: ČEZ v centru zájmu

Zajímavý vývoj čekáme u společnosti ČEZ. Vláda má zájem prodat 16 procent, což může mít vliv na tržní cenu. U tohoto titulu panuje nekončící optimismus, kde se všichni investoři snaží udržet tep na toku dějin, myšleno participovat na zahraničních akvizicích a růstu společnosti.

Názory expertů na budoucí vývoj vybraných akcií na českém kapitálovém trhu v horizontu jednoho měsíce a půl roku v týdnu od 17. 1. 2005.

Odhad pro období od 17. 1. 2005 do 14. 2. 2005 (1 měsíc)
Název Atraktivita Cena (pondělí) Rozhodně koupit Koupit Žádná akce Prodat Rozhodně prodat
PARAMO 50 1335 1 4 1 0 0
JČ PAPÍRNY VĚTŘNÍ 42 73,8 1 3 2 0 0
SOKOLOVSKÁ UHELNÁ 33 900 0 4 2 0 0
SPOLANA 33 90 1 2 3 0 0
ERSTE BANK 25 1159 0 3 3 0 0
SEVEROČ. DOLY 25 1620 0 3 3 0 0
NKT CABLES 25 799 0 3 3 0 0
SLEZAN FRÝDEK-MÍS. 0 400 0 1 4 1 0
STŘEDOČESKÁ ENERG. 0 2350 0 0 6 0 0
ZENTIVA  –25 784,9 0 0 3 3 0
Odhad pro období od 17. 1. 2005 do 18. 7. 2005 (6 měsíců)
Název Atraktivita Cena (pondělí) Rozhodně koupit Koupit Žádná akce Prodat Rozhodně prodat
PARAMO 58 1335 1 5 0 0 0
JČ PAPÍRNY VĚTŘNÍ 50 73,8 1 4 1 0 0
SPOLANA 50 90 1 4 1 0 0
ERSTE BANK 50 1159 1 4 1 0 0
SOKOLOVSKÁ UHELNÁ 33 900 0 4 2 0 0
SEVEROČ. DOLY 33 1620 1 2 3 0 0
NKT CABLES 33 799 0 4 2 0 0
STŘEDOČESKÁ ENERG. 17 2350 0 2 4 0 0
SLEZAN FRÝDEK-MÍS. 8 400 0 2 3 1 0
ZENTIVA 0 784,9 1 0 3 2 0

NÁZOR EXPERTA: Robert Kocián, BH Securities

V letošním roce se akciím opět daří. Mezi růstové akcie patří většina SPADových titulů. Další vývoj je závislý především na postupném ohlašování hospodářských výsledků jednotlivých společností. Například velice dobré výsledky očekáváme u společnosti Unipetrol, který ohlásil za 3 kvartály minulého roku 1,81 mld Kč zisku. Zlepšilo se hospodaření mimo jiné i všech dcer Unipetrolu.

Nejlepší výsledky dosahuje společnost Paramo. Za devět měsíců roku 2004 vykázala zisk před zdaněním ve výši 206,1 mil. Kč. Výsledek hospodaření Parama ovlivnilo vysoké rozpětí cen mezi palivy a ropou na světových trzích. Domníváme se, že čistý zisk za rok 2004 skončí ve výši 250 až 300 mil Kč, což je 188 Kč až 225 Kč na akcii.

Dalším pozitivem je fúze se společností Koramo, která zvýšila vlastní kapitál na 1 580 Kč na jednu akcii. Tento titul doporučujeme k nákupu.

Zajímavý vývoj čekáme u společnosti ČEZ. Vláda má zájem prodat 16 procent, což může mít vliv na tržní cenu.

NÁZOR EXPERTA: Jan Procházka, CYRRUS

Na české burze začíná mírná korekce, která je způsobena zejména razantním nástupem nového roku a zbožňovaného lednového efektu, který byl spíše přáním než podloženou realitou, a burzovní indexy se vracejí na své počáteční hodnoty.

Nekončící optimismus panuje u akcií společnosti ČEZ, kde se i přes napětí ohledně páteční mimořádné valné hromady všichni investoři snaží udržet tep na toku dějin, myšleno participovat na zahraničních akvizicích a růstu společnosti.

Banky jsou aktuálně pod silným tlakem, i přes vlnu snížení investičních doporučení (Cyrrus, KB – DRŽET, cílová cena 3423 Kč) vidíme v investici do těchto titulů příležitost účastnit se na růstovém potenciálu středoevropského regionu. U Komerční banky je toto riziko sníženo i nechutí k zahraničním akvizicím. V případě Erste Bank se na dalšího kandidáta vhodného k nákupu naopak netrpělivě čeká.

Ještě složitější vývoj sledujeme u privatizovaných titulů. Kurz Českého Telecomu se téměř nehýbe z místa, i přesto že se datum ukončení tendru razantně blíží. Unipetrol nereaguje ani na „výkřiky“ z Polska či stále se posunující očekávání platby za petrochemický podnik naší vládou. Hranice 100 Kč za akcii se zdá být krátkodobou podporou. Z dlouhodobého hlediska vidíme veliký potenciál u tohoto titulu, který je však podmíněn rychlým ukončením privatizačního procesu.

Hodnocení v tomto týdnu provedli:

  • Ivan Kolovecký – A&CE Global Finance
  • Petr Ševčík – BH Securities
  • Miroslav Gajdoš – Böhm & partner
  • Jan Procházka – CYRRUS
  • Pavel Hadroušek – Fio, burzovní společnost
  • Michal Semotan – J&T BANK

Statistika se každý týden zabývá deseti tituly náhodně vybranými z  nejlikvidnějších titulů obchodovaných na Burze cenných papírů Praha. Tabulky obsahují souhrn odhadů expertů uvedených v seznamu. Sloupec „Cena“ uvádí pondělní kurz vybraných titulů, ze kterého při svých odhadech experti vycházeli. S touto hodnotou budou odhady expertů po uplynutí období jednoho či šesti měsíců porovnávány pro vyhodnocení úspěšnosti.
Sloupec „Atraktivita“ uvádí vážený průměr počtu jednotlivých názorů a může nabývat hodnoty od –100 do +100. Počet názorů „Rozhodně koupit“, „Koupit“ atd. je publikován v dalších sloupcích

Pozn.: Hodnocení mají formu nezávazných názorů, zda určitý cenný papír by bylo vhodné koupit, či prodat s ohledem na předpokládaný vývoj v příštím jednom měsíci a půl roce. Skutečnost se však může velmi podstatně lišit od odhadu expertů. Experti ani B.I.G. Prague nepřebírají žádnou zodpovědnost za tyto odlišnosti.