B.I.G. Expert - akcie: ČEZ na varšavské burze

Kapitálový trh i přes politické tahanice a nejasnosti dostává další růstové impulsy - ČEZ úspěšně vstoupil na polskou burzu a telekomunikační firmy spustily první vlnu hospodářských výsledků za třetí kvartál roku. Optimismus se obrací na akcie Telefónicy.

Názory expertů na budoucí vývoj vybraných akcií na českém kapitálovém trhu v horizontu jednoho měsíce a půl roku v týdnu od 23. 10. 2006.

Odhad pro období od 23. 10. 2006 do 20. 11. 2006 (1 měsíc)
Název Atraktivita Cena (pondělí) Rozhodně koupit Koupit Žádná akce Prodat Rozhodně prodat
TELEFÓNICA O2 C.R. 42 442,2 0 5 1 0 0
UNIPETROL 42 203,7 1 3 2 0 0
KOMERČNÍ BANKA 17 3426 0 3 2 1 0
ČEZ 8 847,1 1 2 0 3 0
PARAMO 8 757 0 1 5 0 0
ERSTE BANK  –8 1513 0 1 3 2 0
PHILIP MORRIS ČR  –8 11105 0 1 3 2 0
CETV  –17 1695 0 1 2 3 0
ZENTIVA  –17 1297 0 1 2 3 0
ORCO  –25 2896 0 1 1 4 0
Odhad pro období od 23. 10. 2006 do 23. 4. 2007 (6 měsíců)
Název Atraktivita Cena (pondělí) Rozhodně koupit Koupit Žádná akce Prodat Rozhodně prodat
TELEFÓNICA O2 C.R. 50 442,2 1 4 1 0 0
UNIPETROL 42 203,7 1 3 2 0 0
PARAMO 17 757 0 2 4 0 0
ERSTE BANK 17 1513 0 4 0 2 0
PHILIP MORRIS ČR 17 11105 0 3 2 1 0
KOMERČNÍ BANKA 8 3426 0 3 1 2 0
ČEZ 8 847,1 0 3 1 2 0
CETV 8 1695 0 3 1 2 0
ZENTIVA 8 1297 0 3 1 2 0
ORCO 0 2896 0 1 4 1 0

NÁZOR EXPERTA: Jan Procházka, CYRRUS

Kapitálový trh i přes politické tahanice a nejasnosti dostává další růstové impulsy, ČEZ úspěšně vstoupil na polskou burzu a telekomunikační firmy spustily první vlnu hospodářských výsledků za třetí kvartál roku. Po nadějném výsledkovém reportu TPSA se investoři optimisticky otáčejí i k akciím Telefónicy O2 Czech Republic.

Energetická společnost ČEZ úspěšně vstoupila na varšavskou burzu a hodnota jejích akcií překonala historická maxima. Tato „novinka“ jen potvrzuje starou teorii o všeobecné touze po globálním propojení trhů. Vedení ČEZu vsadilo v prvním kole na nákladnou roadshow, která dle mého názoru byla jedním ze stěžejních faktorů přísunu zahraničního kapitálu na středoevropské trhy, zejména do Prahy.

Od Gildy Papierów Wartosciowych we Warszavie SA si ČEZ slibuje přísun nových investorů, Poláci byli vždy považováni za středoevropské burzovní inovátory (vždyť např. s deriváty zde obchoduje 52 procent retailu), kteří mají cit pro obchod. Navíc se všeobecně očekává, že budou akcie energetického kolosu zařazeny i do burzovních indexů – do širšího WIGu (154 titulů), sektorových indexů (WIG – utility), a díky faktu, že se ČEZ stane firmou s největší kapitalizací na Varšavské burze, může tajně pomýšlet i na členství v prestižním WIG20 indexu. Silné penzijní fondy musí část portfolia alokovat právě dle burzovních indexů, a tak nákup ČEZ bude vlastně nutností.

Zvýšená poptávka samozřejmě implikuje i vyšší cenu akcií společnosti. Firma však emisi bere i jako vlastní PR aktivitu. Všeobecně se očekává prodej státních podílů v polských dolech, elektrárnách a distribučních společnostech, který blokovala vláda vedená stranou Právo a Spravedlnost. A i přes možný prodej státního majetku přes kapitálové trhy má firma, která je tzv. vidět, větší šanci na úspěch.

Blížící se výsledková sezóna však musí nynější optimismus převést do reálnějších (numerických účetních) obrysů.

Hodnocení v tomto týdnu provedli:

  • Tomáš Matuška – BH Securities
  • Miroslav Gajdoš – Böhm & partner
  • Jan Procházka – CYRRUS
  • Pavel Hadroušek – Fio, burzovní společnost
  • Dušan Jalový – HVB Bank Czech Republic
  • Michal Znojil – J&T BANKA

Statistika se každý týden zabývá deseti tituly náhodně vybranými z  nejlikvidnějších titulů obchodovaných na Burze cenných papírů Praha. Tabulky obsahují souhrn odhadů expertů uvedených v seznamu. Sloupec „Cena“ uvádí pondělní kurz vybraných titulů, ze kterého při svých odhadech experti vycházeli. S touto hodnotou budou odhady expertů po uplynutí období jednoho či šesti měsíců porovnávány pro vyhodnocení úspěšnosti.
Sloupec „Atraktivita“ uvádí vážený průměr počtu jednotlivých názorů a může nabývat hodnoty od –100 do +100. Počet názorů „Prodat“, „Koupit“ atd. je publikován v dalších sloupcích

Pozn.: Hodnocení mají formu nezávazných názorů, zda určitý cenný papír by bylo vhodné koupit, či prodat s ohledem na předpokládaný vývoj v příštím jednom měsíci a půl roce. Skutečnost se však může velmi podstatně lišit od odhadu expertů. Experti ani B.I.G. Prague nepřebírají žádnou zodpovědnost za tyto odlišnosti.