Fed bude tisknout dolary i nadále. Tempo zmírní možná až příští rok

Trhy po čase opět obracejí pozornost k americké centrální bance. Na jejím posledním zasedání totiž bankéři rozhodli, že se utahovat kohoutky ještě nebudou. Fed bude pokračovat v politice tištění dolarů do doby, až přijdou silnější čísla, především z trhu práce. Poslední data totiž zklamala. Tvorba pracovních míst v USA zpomaluje a nezaměstnanost se snižuje jen kvůli odlivu lidí z trhu práce. Ani inflace se nezvyšuje.

Druhým problémem, vedle slabších čísel, bude opětovný rozjezd adrenalinových rozpočtových debat v americkém Kongresu na konci roku – na dluhový strop by měly Spojené státy narazit znovu na začátku února. Nejisté dopady fiskálních šarvátek na ekonomiku mohou Fed odrazovat od utahování měnových kohoutů. A v neposlední řadě má Fed před sebou výměnu velení – Janet Yellenová vystřídá Bena Bernankeho na konci ledna. To vše nahrává dalšímu pokračování politiky QE, myslí si Jan Bureš, hlavní ekonom Ery Poštovní spořitelny, podle kterého se Fed bude snažit zmírnit slabší čísla z trhu práce i fiskální nejistotu.

S odbouráváním politiky kvantitativního uvolňování počítám až od března 2014. Aby se Fed rozhoupal k otočení kormidla dříve, musel by pravděpodobně vidět silnější čísla z trhu práce. S takovým scénářem v současné době většina investorů počítá, a proto by dnešní zasedání nemělo být pro trhy velkým překvapením, odhaduje Bureš.

Zároveň ale připouští možnost, že Fed dříve než v březnu může nahradit tuto politiku jiným expanzivním nástrojem, například verbálním závazkem držet úrokové sazby ještě nějakou dobu na nule. 

Úspora elektřiny s "revolučním" přístrojem? Je to podvod Majiteli NOVY se nedaří, akcionářům mizí peníze